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金管局:年底前须修订LIBOR合约在10月底只余下330张
金管局副总裁阮国恒在《汇思》撰文,指伦敦银行同业拆息(LIBOR)的大部份设置将会在明年1月1日起停止发布,今年年底前需要修订的LIBOR合约在10月底只余下330张,指不少企业近月已经以LIBOR的替代参考利率(ARR)进行了多宗交易。 阮国恒在上月底邀请了不同行业的代表会面,他引述招商局集团财务部副部长钟涛表示,其所属集团有一部分借贷是以美元LIBOR作为参考利率,虽然有关的设置将会继续发布至2023年年中,但已经积极研究把这些借贷转为参考担保隔夜融资利率(SOFR),包括主动了解各种以SOFR计算利息的方法和信贷调整利差,以及使用不同方法对集团财务上的实际影响。 与会的还包括恒地(00012.HK)首席财务总监冯孝忠、友邦保险集团(01299.HK)司库Scott Engle和李锦记健康产品集团首席财务官吴任辉。冯孝忠表示,其集团已经为LIBOR停止发布作出准备,并在近月向银行借入了一笔以SOFR作为参考利率的短期美元贷款,以测试该集团在实际操作上是否能够顺利进行ARR交易,指以ARR计算利息比LIBOR较为复杂,大企业可以为此购买一些辅助软件,但鉴于中小企的资源较少,建议财资市场公会或金管局向中小企提供使用ARR计算利息的标准化工具,协助它们从LIBOR过渡。 Scott Engle表示,集团在资产方持有的票据绝大部分为定息票据,不会受LIBOR停止发布影响,为了对冲风险,也有一些参考LIBOR的衍生工具合约,因此他们亦需要为LIBOR停止发布作准备,并已经进行了一些参考ARR的交易。他说,友邦在负债方有一些以美元LIBOR计算利息的银团贷款,虽然有关的设置将会继续发布至2023年年中,但他们亦一直与银行沟通,以适时把这些贷款转用SOFR作为参考利率,由于这些贷款涉及多间银行,认为银行需要继续加强ARR借贷合约文本的规范性,使客户能更容易从LIBOR过渡至ARR,惟他理解这方面的工作需要时间推进,并需要ARR借贷更加趋向普及时,才有机会更快地推展标准化的进程。
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