《大行报告》里昂下调申洲(02313.HK)目标价至197元 评级「买入」
里昂发表报告指,申洲(02313.HK)第四季产能利用率稳步回升,考虑到明年前景,认为该公司较同业更具吸引力,维持其「买入」评级,但计及越南工厂停工影响,将目标价由207 元下调至197元,以反映将其2021至2023年盈利预测下调11%、7%及8%,至48亿、65亿及76亿元人民币。
报告指出,第三季越南工厂停工,令申洲面对较大挑战,预期将导致下半年毛利率将按年收窄3个百分点。但该行相信,相关生产阻碍属短期影响,认为申洲近年扩大产能、招聘工人及升级设备,长远而言有利於持续发展,加上今年基数较低,认为未来在收入增长及利润率扩张方面具有强大潜力。
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