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一文了解券商於百度(09888.HK)公布季绩後最新评级、目标价及观点
百度(09888.HK)今早股价捱沽,盘中低见155.1元一度下挫8.6%,最新报155.8元跌8.2%。摩根大通指出,百度第三季收入符合预期,但经营开支高於预期,百度非通用会计准则盈利大致来自非预期的税务收益,第四季业绩指引则大致符合预期。该行指基於行业所面临逆风,导致投资者把重点放在百度未来数季的成本架构及毛利率展望,该行维持百度「增持」评级及目标价250元,预期市场短对百度业绩反应负面。 百度昨(17日)收市後公布截至9月底止第三季业绩,期内录得净亏损165.59亿元人民币,去年同季录得盈利136.78亿元人民币;每股ADS亏损48.18元人民币。非通用会计准则净利润50.9亿人民币,按年跌27%,每股ADS盈利14.66元人民币,总收入按年升13%至319.21亿人民币,经调整EBITDA按年跌34%至59.62亿元人民币。 公司指第三季净亏损主要来自於非现金、按市值计算长期投资亏损公允价值调整,涉及189亿元人民币。截至9月百度手机APP每月活跃用户数量达到6.07亿,按年增长12%,单日用户登录达79%,创历史新高。而百度预计第四季度收入介於310亿至340亿元人民币,按年升2%至12%,其中预期百度核心业务收入按年增长5%至16%。 【忧成本前景 遭降目标价】 汇丰环球研究下调对百度目标价,由195元降至190元,维持「买入」评级。该行下调对百度今明两年经调整纯利4%至5%,以反映广告业务未来数季展望具挑战性,受教育、房地产、家居装修、旅游及授权等领域广告需求分别因新冠疫情反弹及监管问题受影响。 大和指出,百度第三季业绩收入与该行预期相符,非通用会计准则盈利高於预期,受惠於胜预期的成本控制,该行下调对百度明年收入及盈利假期,基於广告业务面临的逆境,包括疫情不确定性、多个行业的监管逆风及宏观逆风。人工智能云的快速增长动力及智能驾驶业务持续进展,则为百度长远发展机会。该行下调对百度目标价,由240元降至238元,维持「买入」评级。 ------------------------------------------- 本网最新综合4间券商对百度(09888.HK)投资评级与目标价: 券商│投资评级│目标价 杰富瑞│买入│281元->264元 摩根大通│增持│250元 大和│买入│240元->238元 汇丰环球研究│买入│195港元->190港元 ------------------------------------------- 最新综合6间券商对百度(BIDU.US)投资评级及目标价 券商│投资评级│目标价 杰富瑞│买入│289美元->272美元 摩根大通│增持│260美元 花旗│买入│254美元 瑞银│买入│240美元 摩根士丹利│与大市同步│200美元 汇丰环球研究│买入│200美元->195美元 ------------------------------------------- 券商│观点 杰富瑞│具清晰策略,料可走过逆风 摩根大通│季绩符预期,成本基础增长快於预期 花旗│季度收入符预期,盈利胜预期 大和│料广告业务面临的逆境 瑞银│季绩及季度展望符合已下调的预期 摩根士丹利│季绩符预期,第四季业绩具不确定性 汇丰环球研究│季绩符预期,广告业务展望持续面临挑战 (fc/w) ~
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