摩根士丹利發表技術意見報告，相信蒙牛乳業(02319.HK)股價在未來30日內將跑贏同業，料發生機率為70%至80%，該行予其目標價為56元，評級「增持」。 大摩認為，市場對近期對內地乳製品行業溢價趨勢的擔憂反應過度，並指內地下游乳製品行業是由市場驅動的，並且相對成熟，定價趨勢主要由供求關係和競爭的動態決定。長遠而言，通過新產品的創新和品類的拓展來實現產品結構的升級，以及營運效率的持續提高，都有助提高利潤率。在短期內，隨著原材料價格的上漲，料更合理的競爭也應有助於支持盈利能力。 大摩指，蒙牛目前交易價格對應2022年預計經常性每股盈利的24倍，2021年至2023的年複合增長率為18%，認為其估值有吸引力。