中金發表報告，在盈利調整和海底撈(06862.HK)關閉表現不佳的門店做出正確的商業決策，憑藉其餐飲業內較強的管理能力，其調整的進展和效果值得觀察和期待，下調目標價27％至23.05港元，維持「跑贏行業」評級。 但在短期失去門店擴張帶來的增長動力的情況下，如果未能扭轉局面，翻檯率改善低於預期，則可能存在風險。 中金指，由於海底撈自去年起過快擴張，出現部分門店選址失誤，優秀店經理數量不足，組織架構變革沒有很好適應公司規模等挑戰。 該行預計下半年翻檯率仍受壓，預計7月整體翻檯率約3至3.5，8月翻檯率低於7月，9月翻檯率按月小幅上升但仍低於7月。 對於海底撈今年關閉約300家門店，未來收縮擴張計劃。中金指，關閉的300家店主要為近1至2年新開門店，從門店商圈成熟度，客流，周邊門店密度，單店財務數據等角度進行篩選，部分關停門店翻檯率低於2。 因此認為關停經營表現不佳門店有助於及時止損，或能提升周邊門店客流，不過可能在短期帶來一定的關店費用。 中金考慮到下半年的疫情反覆及關店帶來的一次性費用，下調2021年盈利預測15.8億元至倒退3億元，考慮到未來收縮門店擴張計劃及疫情的不確定性，下調2022年盈利預測41％至19億元。