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《大行报告》野村下调明源云(00909.HK)目标价至35元 评级「买入」
阿思达克 11-04 10:18
野村发表报告,指明源云(00909.HK)最近股价受房地产市场严重拖累,预计房地产市场疲弱以及房企财政状况恶化,短期内可能导致资讯科技(IT)开支减少,不过长远来说,随着房地产市场整固,对企业资源管理系统(EPR)和软件即服务(SaaS)投资将会增加,领先企业将透过数码解决方案提升竞争力。该行将其目标价由39元下调至35元,维持「买入」评级。 野村认为明源云将继续进取地投资於研发,将明源云今年至2023年间收入预测下调1%至2.6%,盈利预测下调4.2%至13.8%。该行指,虽然房地产行业转弱令市场担心明源云SaaS增长前景,但认为SaaS的核心产品客户关系管理云端(CRM Cloud)仍然是房企不可缺少的销售宣传工具,越来越多用户使用市场推广开支预算购置CRM Cloud,而非使用IT开支。 野村预计,SaaS表现将优於整体EPR,今年至2023年间的年复合增长率达47%,在2023年将占总收入69%,又认为中小企有尚未被妥善管理的资产,将对SaaS和EPR有大量需求空间,而明源云正分配更多资源发展中小企业务,短期内将是该公司增长引擎。
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