瑞信发表研究报告指出，滔搏(06110.HK)中期收入按年跌1.2%至155.73亿元人民币，但纯利增长9.3%至14.31亿元人民币，毛利率增长2.8个百分点至44.5%，主要由于零售折扣收善、渠道转移和提供回赠，惟由于劳工成本上升，令营业利益率仅升1.1个百分点。 期内，滔搏主力品牌包括Nike及Adidas的收入按年跌2.4%，其他品牌收入则升8%。按销售渠道划分，批发业务收入增长3.7%，直接零售业务收入跌2.3%，分别为上半年的商品销售收入贡献82.4及17.6%。此外，管理层指7月人流已回复至2019年水平，但8月受新一波疫情反弹的打击，而9月人流下跌幅度有所收窄，10月人流录得进一步的按月改善。 该行将滔搏的2022及2023财年盈利预测下调2.7及1.2%，鉴于对运动产品的需求持续疲弱，认为缺乏短期的催化剂，而公司亦面临结构挑战，因品牌持续推进直接面对消费者(DTC)渠道策略。将其目标价由13元降至10元，维持「中性」评级。