《大行報告》美銀證券下調長汽(02333.HK)目標價至39元 評級「買入」
美銀證券發表研究報告指,長城汽車(02333.HK)公布第三季業績,銷售額按年增長10%,但按季比較則下跌6%,當中批發業務按年及按季分別下跌7%及5%,主要是來自晶片短缺的影響。
由於投入成本上升和芯片短缺導致利用率下降,期內長汽毛利率按年下跌1.7個百分點至17.3%,但美銀指出,由於經銷商回扣減少,毛利率按季比較僅下降0.1個百分點。
美銀表示,長汽明年目標推出超過10款新車型以推動銷量增長,並預計插電式混合動力車(PHEV)平均售價水平與與合資品牌的低碳排放電動車相若,長遠預計高端品牌WEY銷售額有60%將來自PHEV,40%來自混動車(HEV)。
計及第三季表現,該行將2021至2023年汽車銷量預測下調2%,並將盈利預測分別下調6%、5%及5%,目標價由40元輕微降至39元,重申「買入」評級。
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