中國人壽(02628.HK)今日股價受壓，盤中曾低見13.38元一度下挫4.4%。摩根士丹利表示，國壽今年第三季新業務價值如預期按年下跌，如同業般走勢，但季度淨利潤跌幅亦達55%，拖累其今年首三季淨利潤僅按年升3%，維持對其「與大市同步」投資評級及目標價14元。 國壽昨(28日)收市後公布今年首三季業績。淨利潤485.02億元人民幣按年升3%。每股收益1.72元人民幣，營業收入7,277.11億元人民幣按年增長5%。首三季公司實現保費收入5,534.37億元人民幣，按年增長2%；新業務價值按年跌19.6%。退保率為0.93%，與去年同期相比基本保持穩定。公司實現總投資收益1,656.95億元人民幣，按年增長13%，總投資收益率5.25%；淨投資收益1,392.03億元人民幣，按年增長13.4%，淨投資收益率4.4%。 國壽今年第三季淨利潤75.27億元人民幣，按年倒退55%。每股收益0.27元人民幣。營業收入1,751.1億元人民幣，按年跌2%。 【季度盈利跌五成 新業務價值下滑】 花旗表示若撇除純利表現計，國壽今年第三季業績大致符合預期，期內新業務價值按年跌20%(對比今年上半年跌19%)大致維持穩定，第三季淨利潤按年跌55%，主要投資收益減少及錄較高保單準備金，令表現低於市場預期。摩根大通指中資保險股壽險業務面臨挑戰，國壽旗下保險代理今年以來下跌29%至9.8萬人，料重整相關業務仍是主要挑戰。 瑞銀指，國壽首三季新業務價值按年跌20%，意味第三季跌幅為21%，勝該行預期，相信下跌原因主要仍是經紀數目減少及市場競爭激烈，料有關負面因素將於近期維持。該行料國壽10月底至11月開售「開門紅」產品，惟在高基數影響下，料不會錄得大幅增長。該行上調對國壽2021年新業務價值預測，預計跌幅自早前的25%收窄至21%，上調國壽目標價，自15.5元上調至16元，維持「買入」評級。 --------------------------------------------- 本網最新綜合7間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 花旗│買入│22元 野村│買入│22.48元->20.95元 瑞信│跑贏大市│20元 大和│買入│16元 瑞銀│買入│15.5元->16元 摩根大通│中性│15元 摩根士丹利│與大市同步│14元 券商│觀點 花旗│季績大致符預期，投資收入減少影響盈利略遜預期 野村│淨利潤及新業務價值表現疲弱 瑞信│新業務價值符預期，稅後淨利上軌道 大和│季度新業務價值及經紀數目減幅收窄 瑞銀│產品多元化為潛在長期策略 摩根大通│下調全年盈利預測15%，反映第三季度業績 摩根士丹利│盈利及新業務價值均下跌