《大行報告》瑞信下調潤泥(01313.HK)目標價至10.5元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告,華潤水泥(01313.HK)首三季業績遜市場預期,期內純利53億元,按年跌28.1%,單計第三季純利按年跌48%至16.8億元,盈利倒退主要受限電和煤炭價格上漲影響。
報告指出,對於水泥企業而言,相對於水泥銷量,公司盈利對水泥價格更為敏感。根據潤泥資料,由於銷量下降及煤炭價格上升而導致的固定成本增加,已因最近價格上漲而抵銷。
該行將其2021年盈利預測下調2.3%至85億元,以反映更高的煤炭成本、銷量下跌及均價上升的預期等因素,目標價由10.5元降至10元, 維持「跑贏大市」評級。
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