中金發表研究報告，再次覆蓋中國電信(00728.HK)，予「跑贏行業」評級，H股目標價3.68元，相當於今年預測市盈率11.7倍，以及預測企業價值對EBITDA約1.6倍。 該行指出，中電信受惠用戶規模與ARPU值雙提升，基礎電信業務提振；聚焦產業互聯網創新，有望受益於新基建浪潮與產業數字化紅利。此外，公司盈利充沛，有望穩定派息。報告稱，受惠5G規模商用及產業數字化紅利，中電信將迎來估值修復拐點。 中金表示，中電信具有雲網融合優勢，產互業務有望成為第二增長曲線，5G滲透率提升驅動移動ARPU值企穩回升。潛在催化劑包括5G驅動產業互聯網業務快速增長發展。 該行料中電信2021至2023年各年每股盈測分別27分、31分及34分人民幣，年均複合增長10.9%。