瑞信发表研究报告，指东岳集团(00189.HK)受内地化工行业负面情绪及限电忧虑夹击，上月股价大幅回调。按该行与公司沟通所得，除氯甲烷业务外，东岳营运正常，至今未受到任何限产影响。 据最新行业数据，聚偏二氟乙烯(PVDF)价格达每吨30万元人民币，反映市场持续紧张。这料有助东岳聚合物板块经营溢利继上半年按半年升125%後，下半年续按半年倍升至8.26亿元人民币。 该行指出，行业矽氧树脂价格9月按月升两倍，因云南省要求本地行业生产商削减90%产能至年底，以支持减排。该行认为，这或对下半年矽氧树脂盈利带来下行风险，抵销PVDF价格上升带来的上行。 瑞信降东岳2021至2023年每股盈测介乎2%至4%，以反映矽氧树脂板块盈利展望转弱。以分类加总估值法计，目标价由31元降至28元，维持「跑赢大市」评级。