瑞银发表研究报告，指市场在忧虑利率前景、内地相关房地产市场、重组、地缘政治等因素下，汇控(00005.HK)自2019年中以来，股价已跑输大市约50%；但考虑短期盈利，该行相信汇控财务表现明年将转势，现时估值吸引；以及倘利率上升情境下，汇控估值格外吸引。 报告指出，以明年预测市盈率计，汇控目前估值较欧洲银行板块折让14%，即使未来利率没有上升，汇控短期仍有上行空间，料至明年拨备前盈利有10%增长，主要受成本减省及资本重组带动；瑞银并料汇控公布第三季业绩时将有20亿美元回购，反映资本负债表实力。报告并认为市场对内地房地产市场敞口过度忧虑。考虑更高利差收入预测及拨备减少预期，瑞银上调汇控2021至2023年每股盈测约10%，投资评级由「中性」升至「买入」，目标价由48.5元升至51.9元。