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惠譽評級表示，過去三年內房紛紛將物業板塊分拆上市，並通過併購快速擴大市場份額，預期未來幾年中國物業管理行業將加速整合。 根據中指研究院數據，內地物管行業集中度較低，去年在管面積位列前264名和前12名的參與者佔有市場份額分別為49.7%和10.2%。惠譽表示，調研發現2018至2020年間，59家以住宅物業為主營業務的物管公司，在管面積實現按年增幅達到20%至40%的中位數增速，增長主要來自於併購及從非關聯方房企獲取項目。 惠譽舉例指，雅生活服務(03319.HK)自2017年以來已收購至少10家規模較小的物管公司及其他相關業務，碧桂園服務(06098.HK)在上市前及上市後至少進行11次收購。 惠譽預期，物管公司將通過增加股權融資或增發債券加快併購，以實現規模擴張；由於與可抵押土地使用權及房產的房地產開發商相比，物管公司往往採用輕資產業務模式，因此銀行向物管公司放貸的意願或較低。