瑞信發表研究報告，首予快手-W(01024.HK)「跑贏大市」評級，目標價135元，指其為內地第二大短視頻平台，擁有超過5.1億月活躍用戶基礎。快手向其社群提供吸引價值，用戶增長復甦，以及變現有重大上行空間，料收入在2020至2023年間年均複合增長達31%。 報告稱，今年下半年快手用戶增長料加快，源於內容投資及架構升級帶來成果。該行料快手應用程序在2021至2023年日均活躍用戶分別達3.13億、3.35億及3.65億戶。 瑞信表示，料廣告業務推動快手中期增長，電商總平台交易額續規模擴張，而串流繼續是穩定現金牛。該行稱，留意短期由數據保安帶來的監管不確定性，但料快手專注於私人流量較少受影響。 該行認為快手風險回報吸引，股價調整已反映短期用戶增長及變現慢過預期。本地業務逐漸邁向收支平衡及用戶增長復甦料可成為估值重評的催化劑。 瑞信料快手2021至2023年各年收入分別達793.7億、1,044.9億及1,321.9億元人民幣(下同)，每股虧損分別料7.13元、4.42元及2.88元。