花旗发表研究报告指，将比亚迪股份(01211.HK)目标价由410元升至536元，评级「买入」，主要考虑到其新能源车需求强劲，长远具成本架构优势，并将公司2021-23年盈利预测升至41.2亿元、95亿元及181.8亿元人民币(下同)，以反映新的出货量及利润估算。 该行指出，受惠8月份销量表现强劲，加上新能源车订单逾23万台，现时估计相关正面催化剂可持续至第四季，而公司9月至12月的每月新能源车出货量料分别为6.8万、7.4万、8.1万及8.7万台。该行将公司2021-23年新能源车出货量升至57.7万台、118万台及158万台，并相信在今年下半年及明年其市场份额将继续提升，主要因为相对其他OEM公司无芯片短缺问题，而未来六至九个月新产品线强劲，加上下半年至2022年电池产能提升等。 花旗表示，公司汽车分部上半年毛利率为19.53%，估计下半年将改善至21.1%，主要受惠销量提升，料下半年至明年新能源车的每辆净利将提升至1.3万至8.5万元，意味下半年及明年新能源车净利润率将分别为2%及2.1%。考虑到2021及22年的研发开支分别为112.5亿元及135亿元，估计今年下半年及明年每辆车研发成本显著降至1.58万元及1.11万元。(el/s) ~