8月26日，中國光大控股（0165.HK）公佈2021年中期業績並召開發佈會，光大控股董事會主席兼執行董事趙威、執行董事兼總裁張明翱、執行董事及副總裁鄧子俊、副總裁曾瑞昌、副總裁蘇曉鵬和副總裁蔡敏男出席了本次會議。
一、業務發展要點
2021年上半年，光大控股的業務發展主要從以下四點出發：
（1）綜合實力穩步增長：在經濟復甦的大背景下，抓住發展機遇，保持風險底線思維，綜合實力穩步提升。按照既定戰略，保持穩健發展，圍繞跨境資管主業，提升市場化、國際化、專業化能力水平。
（2）基金管理業務有序發展：多元化基金架構，跨境資產佈局，全價值鏈服務及管理能力。在基金管理領域保持中國領先機構地位。
（3）經營業績有所提升：戰略進位取得新成績，經營業績趨勢向好；戰略實施初見成效，重點產業平台協同發展。
（4）自有資金投資保持穩健：培育戰略性產業及投資平台，提高穩定性投資收益，同時持有基石性投資資產。
隨着全球經濟緩慢復甦，全球私募行業馬太效應持續，頭部機構的募資及投資優勢更為明顯。中國私募股權行業形勢有所改善，仍然面臨複雜的內外部環境。2021年上半年，光大控股勇於創新，在S基金、安心債、焦點收益基金、特殊機遇基金等方面實現募資。其旗下基金的AUM總規模達到約港幣1,865億元，創歷史新高。其中，一級市場、二級市場、母基金資管管理規模分別為1305億港元、282億港元、278億港元。疫情期間，光大控股產品創新、協同聯動能力更加突出，圍繞戰略區域、新科技、大健康、大環保領域佈局新產品，打造基金品牌效應。光大控股穩健增長的AUM，為未來發展夯實基礎。
同時，基金管理費收入持續上升，2021年上半年，管理費實現收入為1.81億港元，同比增長41%，穩步向另類資產管理公司方向邁進。另外，光大控股採取“穩退精投”策略，鎖定投資利潤，加快實現現金迴流。報吿期內，光大控股的基金管理業務板塊完全/部分退出項目19個，實現現金迴流約合計港幣17.9億元。 最後，光大控股重點培育飛機租賃、不動產管理、養老及人工智能物聯網，與其打造協同聯動，持續孵化產業平台。
二、財務亮點：收入、利潤大幅增長
收入方面，中國光大控股實現收入總額31.33億港元，同比增長56%。其中，客户合約收入同比增長67%達3.28億港元，主要是因為2020年四季度募資設立的基金開始在今年貢獻管理費收入，推動公司客户合約收入進一步高增長；隨着全球資本市場估值修復，光大控股多數項目估值得到修復，尤其是境外投資項目估值得到大幅改善，使得投資收入同比增長77%達20.63億港元；聯營公司、合營企業充分受益於中國經濟恢復，其盈利能力持續改善光大控股應占聯營企業盈利虧損同比增長16%達7.26億港元。
利潤方面，2021年上半年，光大控股歸母淨利潤為17.81億港元，低基數影響下，同比增速達133%。其中，基金管理業務盈利12.14億港元，而去年同期淨虧損4.62億港元。2021年每股中期股息港幣0.28元，同比上升100%。2021年上半年派息比率為26.5%，較2020年上半年派息比率下降4.3個百分點，主要原因為2020年上半年，受疫情、宏觀經濟等多種因素影響，經營業績承壓，派息比率相對較高。
核心財務指標方面，中國光大控股持續優化經營管理，進一步降低經營成本，經營成本為港幣5.41億元，經營成本率為17.3%，對比去年全年下降2.9個百分點。總資產規模突破港幣千億元，較去年底上升9%。但資產負債率為52.1%，計息負債比率為76.5%，對比2020年底計息負債比率有所上升。另外，受新發行中期票據影響，公司流動比率較去年年底大幅改善，提升了20個百分點至130%。
三、業績會Q&A摘錄
Q1：央行受理了光大集團設立金控公司的申請，對光大控股業務的影響有哪些？可能有哪些技術調整？
答：央行受理了光大集團設立金控公司的行政許可申請，體現了光大集團的實力，以及國家對光大集團各方面的認可，也是進一步促進產融結合和服務中國陸港兩地的戰略整體得到了市場和監管機構的認可。光大控股作為光大集團海外的投資平台將充分利用這一經營發展機遇，做好內部協同，同時按照金控辦法的管理要求做好風險防範。把握機遇、加強管理，這對於光大控股未來的發展也是一個難得的機遇期。
此外，在光大集團設立金控公司獲批之後，一是會對下屬各個公司的專業化要求進一步提升，光大控股作為集團旗下從事私募基金投資的主要平台將更有利於發揮專業能力。二是，集團金控具備產融結合非常顯著的特點，光大控股發展私募股權基金是以產業為導向，有產業基礎，再加上金融優勢，對我們的產業鏈發展有很大的幫助。
Q2：地產業務作為公司最重要的業務之一，可否介紹一下上半年光大安石的一些業務情況，在整個地產監管下，未來1-2年的發展趨勢？公司有哪些舉措或轉型？
答；近年來，地產行業出現了一些負面的信息，但光大控股旗下的光大安石一直立足於商業地產的經營管理，所以在管規模很穩定。同時，公司對業務的內部結構做了比較好的調整。比如，有新的大融城開業、新的寫字樓有竣工和出租，以及今年參與了一個內地首批REITs的產品發佈（光大安石科技園和張江科技園項目）。
這些在整體的不動產資產板塊裏面是比較大的幾個亮點。所以，光大控股旗下的房地產板塊還是立足於主動調整，積極創新，做精不動產的地產板塊的資產管理業務，並且把一些結構調整到位，然後順應我們現在國內國際雙循環的發展格局，從而發展我們的地產業務。
Q3：光大控股發佈了《新科技投資戰略白皮書》，也介紹了公司將打造科技驅動型“PE+產業”跨境資產管理平台，請問怎麼解讀科技驅動型的戰略，公司有何規劃？
答：光大控股一直高度重視科技投資，目前在科技領域的投資部署約佔一級市場（不含地產板塊）投資總額的60%，覆蓋的領域有信息科技、工業科技、能源科技以及生命醫療科技等。我們專注於自有資金投資以及與國際知名企業聯合投資，方式從一級、二級到夾層,VC到PE ,境內到境外。這樣的投資部署讓光大控股事實成為一個科技型投資公司。
對於科技投資，光大控股的投資特點是“PE+產業”，同時，在直屬的幾大產業板塊中均有較高的科技含量，屬於科技驅動型的“PE+產業”跨境資產管理平台。未開，我們將繼續加大對科技領域的投資力度，繼續加大對科技投資團隊的培養，繼續加大在科技基礎費用方面的投入，把握長坡厚雪的賽道。
我們持續看好科技在中國經濟和社會生活中的作用，科技讓生活更美好，光大的願景也是讓生活更美好。這個戰略目標下，公司會進一步調整結構，加大數字化、網絡化、低碳領域的投資。特別是我們已有佈局的半導體產業鏈、產業互聯網的產業鏈、高端智能的產業鏈，並加大醫療科技方面的投資，讓公司在科技投資領域的優勢繼續顯現、繼續發揮作用，以實現光大控股在私募股權投資領域自己的獨特標籤。
