一文综合券商于建行(00939.HK)公布业绩后最新评级、目标价及观点
建设银行(00939.HK)今日股价偏淡,最新报5.57元下跌1.2%。券商普遍指建行第二季业绩巩固,摩根士丹利表示,建行今年第二季净利润702亿人民币按年升24%,受惠于净息差稳定及交易收益较高,抵销了手续费增长疲弱的影响,并指季内资产质素进一步改善。而中金指建行整体业绩符合预期,指第二季不良贷款率录得1.53厘,按季下降3个基点,自去年第三季首次下降,上半年不良净形成率录得0.78%,较2020年下半年下降10个基点,多项指标综合来看,未来整体不良生成力明显减轻。
建行上周五晚公布今年中期业绩,纯利按年增长11.4%至1,533亿元人民币,优于本网早前综合5间券商预期上限1,525.55亿人民币,每股盈利0.61元,不派中期息。期内,经营收入按年增长5.8%至3,809.07亿人民币,利息净收入按年增长5.2%至2,960.85亿人民币,净利息收益率2.13%,较去年同期的2.2%收窄。信用减值损失1,083.2亿人民币,少于去年同期的1,113.78亿人民币。6月底止核心一级资本充足率13.23%,低于去年底的13.62%。不良贷款率1.53%,稍低于去年底的1.56%。建行不良贷款余额2,769.81亿人民币,较去年底增加162.52亿人民币。
【业绩呈稳固 净息差稳定】
美银证券发表报告表示,建行今年上半年净利润按年增长11.4%,核心盈利按年增长4.5%均符合市场预期。股本回报率按年在反弹0.4个百分点至13.3%更胜同业。美银证券维持建行2021年盈利基本不变,惟将建行2022年至2023年盈利下调3%-7%,并将其目标价由8.05港元下调至7.7港元。因其良好的盈利增长、强劲的资产负债表和低廉的估值,重申其「买入」评级。
汇丰环球研究认为,建行上半年业绩表现正面:资产质量有所改善,净息差按季表现优于同业,并抵销其成本增加,维持对其H股「买入」投资评级,目标价维持在8.8港元。
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本网综合12间券商列出对建行最新评级及目标价:
券商│投资评级│目标价(港元)
摩根士丹利│增持│8.8元
汇丰环球研究│买入│8.8元
广发证券│买入│8.63元
中金│跑赢行业│8.52元
中银国际│买入│8.2->8.36元
交银国际│买入│8.2元
瑞银│买入│8.1元
美银证券│买入│8.05->7.7元
瑞信│跑赢大市│8元
摩根大通│增持│7.9元
野村│买入│7.74元
杰富瑞│买入│6.37元
券商│观点
摩根士丹利│次季盈利表现健康净息差稳定,但成本控制偏弱
汇丰环球研究│上半年资产质量有所改善,净息差按季表现优于同业
广发证券│上半年业绩回升,息差企稳
中金│中期业绩符预期,三大战略稳步推进
中银国际│资产质产稳定及估值吸引
交银国际│盈利呈复苏
瑞银│次季拨备前利润增长加快
美银证券│上半年业绩增长呈双位数,表现强劲
瑞信│上半年业绩符预期,资产质素优良稳健
摩根大通│净息差趋势比预期更具弹性,但手续费收入增长令人失望
野村│上半年盈利超预期,惟净息差表现仍面临压力
杰富瑞│次季净息差表现好
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