匯豐研發表的報告指，華潤電力(00836.HK)上半年盈利勝預期，儘管煤電溢利波動，可再生能源業務增長迅速亦帶來具韌性的盈利增長。該行相信綠色轉型及重估將持續，公司股息率吸引，加上政策風險低，相信在波動的市場中屬防守性較強，重申「買入」評級，目標價由16元升至19.5元。 該行指出今年上半年公司純利按年升13%至51億元，高於該行原先預測的47億元，同時亦跑贏市場預期。在煤電方面，公司相關溢利跌逾半至7.97億元，主要因為燃料成本按年升31%，相信上行空間有限，因為內地正加大進口及刺激本地供應，此煤電價格展望亦有改善，相信將有助抵銷煤價高企的影響。 該行指出可再生能源淨利升69%至44.65億元，可抵銷煤電表現有餘，同時亦帶來穩健的盈利增長。期內可再生能源貢獻整體盈利的85%，高於該行原先估算的70%，公司亦開始公布分部的淨資產，而可再生能源貢獻逾半，相信可為其可再生能源業務提供更高的透明度，管理層計劃今年建不少於2.5吉瓦，有信心可達到2021-25年建40吉瓦的目標。(el/k) ~