格隆匯8月22日丨正榮地產(06158.HK)公佈中期業績，截至2021年6月30日止6個月，公司收益為人民幣160.11億元，同比增長10.1%；母公司擁有人應占溢利為人民幣11.66億元，同比增長33.1%；母公司擁有人應占核心純利為人民幣12.03億元，同比增長31.7%，基本每股盈利為人民幣0.27元。

2021年是正榮地產"新三年戰略"收官之年，亦是"十年戰略"的開局之年。在房地產行業機遇與挑戰並存之際，集團圍繞"高質量發展"目標，秉承"精益、致遠"的經營方針，聚焦核心業務能力的提升，深化全國化佈局，砥礪前行，取得了良好的經營成果。

銷售穩中有升 推動營銷專業化運作

於期內，隨着新型冠狀病毒疫情在中國得到有效的控制，疫情對全國房地產市場的影響逐步減弱，加上資金流動性相對充裕，使前期積壓的剛性購房需求得以持續釋放。憑藉精準的項目佈局、高品質的產品、充足的可售資源及高效的營銷策略，集團於期內順利實現合約銷售金額人民幣822.99億元，同比增長47.0%，完成全年銷售目標人民幣1,500億元的54.9%。此外，集團全面推動營銷公司市場化運作，以提升營銷能力及專業化水平，有利於降低營銷管理費用，並對營銷人員構成更好的激勵機制。 

穩健投資 聚焦一二線城市

深耕"集中供地"政策考驗房企運營及資金調配能力，對房企的投資決策造成一定程度的影響。就此，集團迅速成立集中供地領導小組，積極調整應對策略、深化投資研究，成功抓住補充優質土儲的機會。集團堅持"區域深耕"，策略性地聚焦具有強大基本面的一、二線城市，且新進入廣州及杭州兩個核心城市，進一步推進全國化佈局，為未來持續高質量發展打下基礎。於期內，集團共新增土地儲備總建築面積約356萬平方米，其中的33%、28%及24%分別位於長三角、海峽西岸及珠三角三大核心區域，其餘則位於中西部及環渤海。從城市的等級來看，90%新增土儲皆位於經濟具活力、人口具支撐的一、二線城市。面對多變的經營環境，集團繼續增強與其他房企的戰略合作，通過發揮各自的管理、資金及資源等優勢，降低開發成本及提升項目的競爭力，實現合作雙贏。於期內，新增土儲的權益佔比(按地價計算)約為45%，並表比例(按地價計算)約為48%。

於2021年6月30日，集團於全國35個城市，擁有總建築面積2930萬平方米的土地儲備，當中82%位於一、二線城市；土地儲備權益佔比(按建築面積計算)約56%。

融資成本下降 穩健財務管理受評級認可

2021年上半年，集團憑藉穩健的財務表現、優秀的融資突破能力、以及良好的投資者關係，成功把握多次融資窗口，並繼續在綠色金融實踐上引領行業。於期內，集團新發行合計12.6億美元等值綠色優先票據，平均年期延長至3.95年，平均融資成本下降至6.7%。與此同時，集團償還及提早贖回共計約10.8億美元優先票據。

通過該等債務置換，集團的借貸加權平均融資成本進一步降至期末的6.35%(2020年年末：6.5%)。通過優化債務結構、嚴控債務增長及夯實現金儲備，集團持續強化財務抗風險能力。於2021年6月30日，集團的主要信用指標繼續處於行業健康水平，包括短期債務與總債務比例為28.5%(2020年年末：29.1%)、淨債務與權益比率為57.2%(2020年年末：64.7%)、現金對短期借貸比率為2.2倍(2020年年末：2.2倍)，及剔除預收樓款的資產負債率為72.4%(2020年年末：76.6%)，"三條紅線"全面達標可期。

集團的穩健財務管理和綜合實力受到信用評級機構的認可。於期內，國際評級機構惠譽將公司評級展望上調至"正面"，並確認主體評級為"B+"，反映惠譽對集團在持續降槓桿、強勁流動性、較大合約銷售規模、提升項目並表率及回款，以及較低聯合營公司層面槓桿水平等方面的認可。穆迪則維持公司信用評級為B1(穩定)。境內方面，中誠信國際信用評級有限責任公司及大公國際資信評估有限公司給予公司的全資附屬公司正榮地產控股股份有限公司的企業主體信用評級均為最高的"AAA"級別，展望為"穩定"。

聚焦經營 構築企業護城河 

房地產市場複雜多變，充滿了不確定性，高效的經營管理成為房企應對週期波動的核心競爭力。於期內，集團繼續提升運營效率及能力，構築企業護城河。首先是升級經營管理，包括加快經營活動標準化建設、落實信息化管理和建立科學化的考核機制，推動精細化管理；其次是升級資金管理，對資金進行動態管理，提升資金運用的效率；第三是加強投資管理能力，深化投資研究體系，嚴控投資風險；第四是提升產品力，關注產品特色打造，建立產品知識產權，確保產品品質；第五是加大培育經營性人才，鼓勵多線條管理的交叉經驗及信息交流，強化應屆團隊的經營管理責任，加強員工在房地產綜合經營的意識及管理能力，使管理層集體的決策更科學及全面。

展望

展望下半年，"穩地價、穩房價、穩預期"仍然是政府政策的主基調，房地產市場總體依然面臨不少壓力與挑戰。近期供地政策持續調整及優化，相信有望令地價漲幅放緩，穩定房價走勢，對"穩地價、穩房價、穩預期"起到積極作用，促進房地產行業長期健康發展。鑑於新型城鎮化的持續推進帶來的剛性購房需求，以及收入穩定人羣比重增加帶來改善型住房需求，房地產市場前景長期依然看好，尤其是具備經濟活力和人口支撐的核心城市，其樓市表現將繼續優於其他城市。另一方面，在"三條紅線"及房地產與個人住房貸款兩集中政策影響下，房地產行業將繼續全面去槓桿，差異化的融資環境已逐步形成，高槓杆及中小型房企將面臨較大的資金及融資壓力。在行業變局之時，投資能力較強及財務穩健的品牌房企將繼續發揮自身的產品、品牌、資金、人才及運營優勢，進一步擴大市場份額，房企之間的分化將進一步加劇。

2021年，是集團十年戰略的開局之年，為了實現"高質量發展"的目標，集團提出"四個聚焦"政策：聚焦戰略，深耕一、二線城市及其都市圈，對市場變化迅速作出積極對策；聚焦經營，以現金流和利潤管理為導向，做好規模、效益與財務安全之間的平衡，做到謹慎投資、精準決策、降本增效、提升利潤；聚焦能力，加強融資及資金管理能力、投資拓展能力、資源整合能力及產品服務能力四項核心競爭力；聚焦組織人才，堅持"精總部、大中心、強區域"方針，培育更多經營人才，打造更專業的團隊。與此同時，集團將繼續履行企業社會責任，加強ESG各項工作的建設，致力成為具有社會責任感的優質企業。