中國聯通(00762.HK)今早股價偏軟，最新報4.4元跌1.1%，券商指業績符合預期、分拆旗下公司上市影響正面。聯通昨公布截至今年6月底止中期業績，純利91.67億元人民幣按年升21.1%；每股盈利0.3元人民幣。公司啟動派發中期息每股0.12元人民幣，並計劃提高2021年度全年利潤派息率，具體幅度將綜合考慮利潤、現金流、未來資金需求及同業派息水平等因素。期內，營業收入錄1,641.74億元人民幣，按年升9.2%；其中上半年移動服務收入達821億元人民幣，增長7.3%。EBITDA為494.9億元人民幣，增長0.1%。 公司上半年移動出賬用戶淨增465萬戶，總量達3.1億戶，移動用戶ARPU為44.4元，升8.5%。公司5G套餐用戶達到1.13億戶，滲透率達到36.5%。全年用於5G資本開支計劃約為350億人民幣。公司亦公布，正考慮建議分拆智網科技於中國境內證券交易所獨立上市。智網科技於中國境內成立，現為聯通非全資附屬，專注於車聯網領域，業務包括智能連接、智能運營及智能應用。 【業績符預期 首派中期息】 匯豐研究發表報告指，聯通上半年純利按年增長21%，由於期內新業務投資成本較高，EBITDA按年表現持平，給予「持有」評級，目標價由4.9港元微降至4.8港元。該行表示，行業最壞時間已過去，4G逐步轉移5G支持上半年ARPU按年增長8.5%，該行上調對聯通2021至2022年收入預測各2.5%至2.4%。對於聯通上市後首次宣派中期股息，並計劃提升全年派息率，該行表示影響正面，惟全年派息比率上升幅度則要待明年3月確認。 摩根士丹利表示，聯通第二季業績符合預期，司啟動派發中期息每股0.12元人民幣，並指會升全年派息率，兼且妐11司計劃分拆智網科技上市，相信均對公司股東影響正面，維持「增持」評級及目標價7元。 ----------------------------------------------- 本網最新綜合7間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 德銀│買入│7.5元 摩根士丹利│增持│7元 瑞銀│買入│7元 高盛│買入│6.5元 瑞信│跑贏大市│6.35元 野村│買入│5.3->5.5元 匯豐研究│持有│4.9->4.8元 券商│觀點 德銀│中期股息暗示今年有高個位數股息率 摩根士丹利│中期股息帶來積極驚喜及分拆附屬公司上市成催化劑 瑞銀│新業務投資持續，經營趨勢良好 高盛│次季盈利符合預期，下半年有望保持淨收入增長 瑞信│憧憬派息增加及附屬公司分拆成催化劑 野村│業績可持續增長，可帶動股息上升 匯豐研究│關注投資增長業務成本上升