美银证券发表的研究报告指，8月份信义光能(00968.HK)及福莱特玻璃(06865.HK)平均销售单价按月持平在每平方米22元人民币水平，以现时平均销售单价来看，该行估计毛利率将稍低于30%，而上半年毛利率则为50%。假设下半年毛利率于26-29%水平，估计全年计毛利率亦将逾32%，该行保守估计今年毛利率为30%，以反映下半年原材料成本有机会进一步上升，2022年则预期毛利率为26.5%。 该行认为高毛利的大型产品及2mm太阳能玻璃销售增加，可抵销毛利率下跌的部分影响，而2mm太阳能玻璃销售增长每提升10个百分点，则可拉动毛利率40个基点。美银证券认为，以现时太阳能玻璃平均销售单价来看，三线供应商正处于收支仅仅平衡或亏损状态，所以有机会推迟建造或启用新太阳能玻璃生产线，而到7月尾有16%今年规划的新增产能已被推迟，相信福莱特玻璃将继续在融资、成本及生产技术方面维持领先地位。 该行将福莱特玻璃H股目标价则由50港元升至52港元，重申予其H股及A股「买入」评级，相信公司可透过使用低成本融资扩充产能，并抢占市场份额，同时太阳能玻璃的平均销售单价、毛利率及生产技术等因素应可限制高成本、低效益的生产商扩产。(el/k) ~