友邦(01299.HK)將於8月17日(周二)公布截至今年6月底止中期業績，由於預期今年第二季中國內地新業務價值增長有所回落，受到重疾定義切換提前兌現部份需求以及代理人團隊對新產品的銷售尚未完全適應，本網綜合6間券商預測，按實質匯率(AER)計，友邦2021年中期新業務價值料介乎16.69億至17.19億美元，較2020年中期新業務價值14.1億美元，按年上升18.4%至21.9%；中位數16.94億美元，按年上升20.1%。 綜合3間券商預測，友邦2021年中期稅後營運溢利料介乎30.49億至31.44億美元，2020年中期稅後營運溢利29.33億美元，按年上升4%至7.2%。投資者關注新冠疫情發展對友邦各地業務的最新影響及策略指引，留意友邦代理人在內地適應新重疾產品銷售的情況等。 【關注疫情影響 留意內地動力】 匯豐環球研究上月中報告，預測友邦今年上半年新業務價值按年升逾18%至16.69億美元，稅後營運溢利按年升4%至30.55億美元。該行亦預計友邦中期派息為每股38港仙按年升8%。該行關注友邦新業務價值增長放緩，在中國取得更多地區牌照的空間，大灣區規模及監管更新對香港本土及離岸業務的影響，公司與眾安科技合營、入股中郵人壽及友邦中國分銷協議等問題。 瑞信預測友邦上半年新業務價值按年升22%至17.19億美元，預計友邦中國中期新業務價值錄強勁雙位數按年增長，但意味次季新業務價值按年持平，因公司未能免受行業面臨的難題，包括代理招聘問題、估計次季友邦中國經紀人數按季減少5%。公司亦面臨客戶在疫後拒絕購買長期保險，以及年初危疾保需求釋放的影響。但該行預計友邦中國業務跑贏中國本土同業，受惠更佳代理策略、富裕階層保險需求相對穩固及銷售活動。 摩根大通預期，市場關注友邦旗下內地業務的內生增長，包括取得省份牌照、投資中郵人壽及與東亞的十五年獨家銀行保險夥伴協議，市場亦將關注拓展印度市場狀況，包括在塔塔友邦人壽合營增持股權的空間。市場同時關注友邦香港離岸業務增長引擎停滯的問題。該行預測友邦上半年新業務價值按年升20%至16.95億美元，估計其稅後營運溢利按年升7%至31.44億美元。 ---------------------------------------------- 本網綜合6間券商預測，按實質匯率(AER)計，友邦2021年中期新業務價值料介乎16.69億至17.19億美元，較2020年中期新業務價值14.1億美元，按年上升18.4%至21.9%；中位數16.94億美元，按年上升20.1%。 券商│2021年中期新業務價值預測│按年變幅 瑞信│17.19億美元│+21.9% 大和│17.06億美元│+21% 摩根大通│16.95億美元│+20.2% 美銀證券│16.92億美元│+20% 中金│16.81億美元│+19.2% 匯豐環球研究│16.69億美元│+18.4% 按友邦2020年中期新業務價值14.1億美元計算。 ---------------------------------------------- 綜合3間券商預測，友邦2021年中期稅後營運溢利料介乎30.49億至31.44億美元，2020年中期稅後營運溢利29.33億美元，按年上升4%至7.2%。 券商│2021年中期稅後營運溢利預測│按年變幅 摩根大通│31.44億美元│+7.2% 匯豐環球研究│30.55億美元│+4.2% 大和│30.49億美元│+4% 按友邦2020年中期稅後營運溢利29.33億美元計算 ---------------------------------------------- 綜合2間券商預測，友邦2021年中期純利料介乎35.75億至37.42億美元，2020年中期純利21.97億美元，按年上升62.7%至70.3%。 券商│2021年中期稅純利預測│按年變幅 匯豐環球研究│37.42億美元│+70.3% 摩根大通│35.75億美元│+62.7% 按友邦2020年中期純利21.97億美元計算。