報告表示，相關公用股料可以應對轉型。下游天然氣公用企業的核心優勢在於獨市銷氣，與數以百萬計終端用戶有直接接觸點。客戶基礎為更高回報的增值服務(如廚房用具、家居保險)及綜合能源解決方案提供機遇。該行料所覆蓋天然氣股至2025年非天然氣業務毛利貢獻佔比料達10%至34%，至2030年料進一步擴至介乎23%至38%。相較供電、供水及電訊股，由於交叉銷售具競爭優勢，該行料天然氣公用股可更受惠於盈利來源多元化。

考慮本年首五個月營運數據，增長展望、環境、社會及公司治理(ESG)、近期天然氣提價及估值，指中國燃氣(00384.HK)屬該行首選；其次為新奧能源(02688.HK)，評級由「持有」升至「買入」；隨後為港華燃氣(01083.HK)。該行下調華潤燃氣(01193.HK)評級由「買入」降至「持有」，主因潤燃在非天然氣業務起步較遲，建議投資者等待觀望進展。該行並預期在接駁費用明顯復甦下，港華燃氣最有機會中績勝預期。詳細評級及目標價見另表。