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《大行报告》大摩升长汽(02333.HK)评级至「增持」 目标价上调至45元
阿思达克 07-23 10:05
摩根士丹利发表研究报告,指长城汽车(02333.HK)初步次季业绩反映增长潜力持续明朗化,具韧性收入由销售均价按季提升所带动,该行对长汽长远增长展望及盈利能力看法更加正面,上调2021至2023年各年盈测分别10%、36%及57%,以反映明后两年毛利率预测提升;在强劲车款周期下,目标价相应由25元大升至45元,相当于明年预测市盈率24倍,与同业吉利(00175.HK)2017至2018年过往峰值相若,评级由「与大市同步」升至「增持」。

该行指出,在汽车半导体短缺下,受惠高价车款受追捧,长汽第二季销售表现持续改善,销售均价按年增16%,按季更增21%,虽然利润率受压,经营毛利率按年跌0.3个百分点,按季更跌2.7个百分点,但具韧性收入增长使大摩对长汽长远增长更有信心。大摩认为,长汽未来销量及毛利率上行空间有利支持进一步估值重评。

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