野村估計公司餐飲外賣收入升57%至229億元人民幣，與市場預期一致，主要受惠訂單規模升57%，而抽成亦增0.4個百分點。按非通用會計準則計算，經營利潤率有望擴張0.9個百分點至9.5%，稍高於市場預期的9%，而餐飲外賣經營溢利則為22億元人民幣，高於市場預期的20億元人民幣。

在到店收入方面該行料按年復甦90%至86億元人民幣，稍高於市場預期，按非通用會計準則相關經營溢利為34億元將，同樣高於市場預期，經營利潤率料為39.5%，大致符市場預期。

據該行的渠道調查，自第二季以來社區團購平台已減少補貼，以應對監管增加，同時該行估計美團的社區團購業務期內虧損收窄，料新業務虧損91億元人民幣，少過市場預期的100億元人民幣虧損，主要受惠社區團購虧損估算下降，料新業務收入將為110億元，與市場預期一致。

該行維持對美團「買入」評級，目標價346港元，對其餐飲外賣業務估值為1,170億美元，到店、酒店及旅遊業務估值為590億美元，新業務估值則為950億美元。(el/u) ~