《大行報告》麥格理下調萬洲(00288.HK)目標價至8.9元 評級「跑贏大市」
阿思達克 07-15 15:09
麥格理發表的研究報告指，萬洲國際(00288.HK)將於8月12日公布中期業績，基於現時行業需求及豬價走勢，估計公司次季經營溢利將按年升12.6%，低過原先預期的37.5%，並將公司2021/22盈利預測降12.1%及10.2%，以反映一次性的訴訟的影響，以及美國豬價提升，目標價由10.1元降至8.9元，評級「跑贏大市」。
在雙匯集團(000895.SH)方面，受需求弱及內地豬價向下影響，該行憂慮盈利將現進一步降級，將其2021/22年盈利預測降4.3%及8.4%，重申「跑輸大市」評級，目標價降至22元人民幣。
該行認為次季業績將有負面驚喜，擔心美國豬價高的益處未能在次季呈現，另一方面鮮豬及包裝肉業務亦因高豬價而利潤受壓，不過該行相信影響短暫，之後的季度隨著價格調整應可重拾利潤。同時公司以每股7.8港元價格回購股份應是催化劑，亦相信史密斯菲爾德更換CEO不會為公司帶來重大影響。
該行認為雙匯仍處下行趨勢，基於其行業調查，次季內地消費弱過預期，或反映雙匯的包裝肉銷量表現令人失望，雖然公司預期每噸利潤將維持穩定，但考慮到市場競爭加劇，對其利潤前景審慎。在鮮豬方面該行認為亦有潛在風險，估計每頭利潤將有顯著的下行風險，主要因為豬價向下及低成本進口凍肉庫存已用完。(el/k) ~
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