《大行报告》花旗料微盟(02013.HK)上半年收入按年升25% 维持「买入」评级
花旗发表研究报告,估计微盟集团(02013.HK)上半年收入增长理想,料符市场预期,其中SaaS收入料将按年升70%,主要受惠线下数码化等表现强劲,而商户解决方案亦料可录50%的按年增长,惟数码媒体收入则有机会按年跌15%。公司已扩张其研发团队,以准备进一步渗透线下数码化市场,并开发整合产品推动长远增长,该行维持微盟「买入」评级,目标价36元。
该行估计上半年公司收入将按年升25%至13.08亿元人民币(下同),其中订阅收入按年升70%至5.09亿元,主要受惠付费商户及ARPU增长;商户解决方案的整体收入及广告业务收入将升50%,主要受惠回赠比例及商户组合稳定。按非国际财务报告准则计算,料上半年经营亏损及净亏损将分别为2.37亿元及2.53亿元,主要受研发扩张及销售团队影响。
该行认为公司在智能零售方面增长可观,其中ARPU可高达10-20万元,而留客率亦逾90%。公司去年已完成扩张销售团队,相信成本将在2021年全面反映。
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