《大行報告》瑞信下調百度(09888.HK)目標價至335元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告,預測百度(09888.HK)(BIDU.US)今年第二季核心業務收入將按年增長26.5%,達到公司增長指引的中位數,主要受廣告收入所帶動;百度AI雲業務則料增長65%。
該行預期,由於廣告以外業務投資增加,核心經調整經營溢利率將下降至23%。瑞信又指,在目前的監管環境下百度風險相對較低,搜尋業務在提供個性化服務時不需要收集用戶敏感資料。
就收購YY Live的交易,該行認為造成壟斷機會不大,預期下半年交易將獲得監管部門批准。
考慮到百度App每日活躍用戶人數維持穩健增長,認為估值吸引,維持對其「跑贏大市」評級,但因來自愛奇藝(IQ.US)的虧損增加及業務加大投資,將目標價由339元降至335元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。