《大行报告》瑞信对濠赌股维持审慎 轻微调整目标价
瑞信发表研究报告指,澳门博彩行业第二季表现较预期中弱,博彩收入按季上升7%,达到疫情前2019年同期的35%,高于首季的31%。预期受惠假期休闲娱乐需求推动,中场博彩收入按季增14%,而贵宾厅博彩收入则按季跌11%。
该行指出,由于基数较低,预料期内EBITDA将按季增长39%,达2019年同期的约13%。瑞信认为,第二季行业受疫情再爆发所影响,预期即使港澳未来放宽通关,措施限制众多相信对刺激行业作用不大。
瑞信料金沙中国(01928.HK)于第二季取得更多休闲业务相关市场份额;永利澳门(01128.HK)中场市占率亦提升,但有部分被贵宾厅表现疲弱所抵消;澳博(00880.HK)市占率大致稳定;而新濠国际(00200.HK)、美高梅中国(02282.HK)与银娱(00027.HK)因高端需求弱,份额则有所下降。
该行将2021至2023年博彩收入预测轻微调整(跌4%至升4%),对濠赌股维持审慎看法,行业整体目标价微调1%,其中银娱目标价由65.4元升至65.7元,美高梅中国由9.2元降至9.1元。
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