央行上周五(9日)宣布,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,将全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金1万亿元(人民币,下同),7月15日起生效。富瑞发表研究报吿指,此为意料之外的信贷放松,但鉴于目前对房地产开发商和购房者的严格信贷控制,认为对实体房地产市场的基础性影响将是有限的。
富瑞视内房股三大首选股份为合景泰富(1813.HK),目标为16.1港元;新城发展(1030.HK)目标价11.81港元及融创中国(1918.HK),目标价为48.32港元。
富瑞指,在过去十年的前几次降准中,中国房地产板块在宣布后的一星期内普遍跑赢MSCI中国,但相对于之前对流入楼市的资本流动监管相对宽松,认为监管机构目前的严格信贷控制将大大抵消此次降准对实体市场和股价走势的影响,因此认为此次下调对该行业的影响为中性至略为正面,建议投资者保持谨慎,等待未来数周土地市场及政策更加明朗,然后再重新审视该行业。