大和發表研究報告，指中國燃氣(00384.HK)截至3月底止全年度純利105億元，遜該行預期的111億元，並指出撇除集團辦公大廈當期支付款，可持續性自由現金流7.68億元，意味列帳自由現金流仍屆負值。報告稱，中燃宣布現財年(2022財年)純利增長15%的目標，相當於爭取純利達120億元，認為並不吸引，低於認股權目標的140億元，及該行原先預測的133億元。2022財年接駁目標500萬戶家庭，意味按年持平，同遜預期。考慮上調2022至2023財年收入預測4%至9%，但下調2022財年每股盈測9%，以反映接駁量預測下調，大和維持予中燃「持有」評級，目標價由29.75元降至24.9元，認為現時不是吸引的切入點。

報告稱，就湖北十堰燃氣爆炸事故，管理層解釋十堰項目是公司僅有的三供一業項目，區域有許多不合規結構及缺乏監管。即使已安置監測系統，但由於供電中斷亦未能運作。報告認為，即使中燃的解釋成立，十堰事故屬個別事件，但料公司仍然會面對處分。