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盈選報告 | 盈利有望繼續支撐6月港股,關注體育用品、博彩板塊

市場策略

▍光大證券表示,港股市場擾動因素較多,但運行很大程度還是取決於盈利基本面,歷史表現來看,在盈利增速上行階段港股均處於牛市;資金面上,南下資金和海外資金均有望維持淨流入;中美國債收益率走勢有望維持穩定,利於風險偏好迴歸;近兩個月美聯儲停止擴表的概率並不高,海外風險相對可控。

中信證券發研報稱,截至5月底,標普500中499只個股已披露一季報,其2021Q1整體盈利增速環比大幅增長59.1%。在一季度大宗商品價格持續上漲、美國經濟復甦超預期的背景下,工業、醫藥、能源、通信服務板塊業績環比大幅改善,分別上漲214%/210%/133%/125%。另外,一季度金融、通信服務、必選消費、工業板塊整體表現優異,其業績超預期企業佔比均超70%,帶動SPX 2021年盈利預測上修18.5個百分點至92.0%。數據層面,大宗商品價格持續走強,美元指數回落。全球市場風格重歸價值;但大小盤表現相對分化。資金流來看,全球資金流入新興市場趨勢持續,其中美股偏好成長+金融板塊。

熱點機會

▍體育用品板塊:

招商證券近日表示,即將舉行的東京奧運會和北京冬奧會能夠舉行且中國國家隊能參加,或助推國產品牌的GMV增長,而消費者對國產品牌偏好或成爲長期趨勢。

此外,浙商證券近日表示,對於特步來說,近期行業格局邊際改善對其目前體量而言是巨大的催化劑,而其在專業跑鞋領域獲得的高認可度是其最大優勢。

▍博彩板塊:

摩通發研報指,澳門5月博彩總收入(GGR)爲104億元(澳門元,下同),按月增長24%,約佔2019年同期水平的40%。日均收益率在六個月連續上漲後,升至新冠疫情後3.37億元/天的最高水平(而2021年第一季度爲2.63億元)。鑑於強勁的五一黃金週表現,結果高出市場預期令人驚喜。尤其是考慮到投資者對廣東新冠肺炎疫情日益擔憂,以及5月份澳門博彩股表現不佳。摩通表示,仍對澳門博彩業持積極看法,但該行認爲進一步重新開放的時間(如電子簽證、團體旅遊、大中華區旅遊泡沫計劃等)很難預測。摩通預計,旅遊政策的方向在今年下半年和明年仍較爲積極,值得期待。摩通予博彩股排序爲:澳博控股、金沙中國;銀河娛樂、永利澳門;美高梅。

▍汽車板塊:

花旗發表研究報告,將今年中國新能源車銷售預期從178萬輛至252萬輛,同時下調對今年傳統燃油車的銷售預期。該行預期市場正從防守型的股份,轉至增長型的汽車股。在面對芯片短缺的情況下,車廠較關注利潤多於銷量,同時中國消費者開始接受新能源車。同時車廠需要加大新能源車銷量,抵銷企業平均燃料效率(CAFC)下的碳排放額度。預計行業今年的碳排放額度將可令比亞迪、蔚來、小鵬、理想受惠,因生產足夠數目的新能源車,並可將過量的額度出售,即使在芯片短缺甚至無芯片的情況下,也可透過銷售額度獲利。該行表示,比亞迪、小鵬、蔚來在新能源車市佔率方面最積極,而吉利在芯片短缺的情況下,可在同業中最快復甦。

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