《大行報告》花旗:對中電信(00728.HK)潛在增加派息看法正面 流動收費降價壓力較低
花旗發表研究報告,引述中電信(00728.HK)管理層指目標今年服務收入增長高於去年的4.5%增幅。以板塊劃分,管理層指引流動服務收入增長高於去年3.5%的水平,流動ARPU增長不低於首季的2.7%增幅,源於5G日趨普及,以及5G提振ARPU增長;固網服務收入增長目標高於去年的5.5%增幅。中電信認為,工業數碼化業務增長率料由去年的9.7%倍升,該行料5G加快普及與企業收入增長可助力公司達標。
報告認為,今年來自監管的流動收費降價壓力較低,流動數據費已降至十分大眾化水平,即使5G計劃較4G收費為高,隨著向5G邁進,有效流動數據費將自然下降。競爭角度而言,管理層料焦點在網絡質素及增值服務,如VR/AR,以開展5G服務。競爭料維持良性,電訊商在推廣5G上依賴服務質素多於競爭。
此外,管理層過去指引今年股息穩定,由於首季勢頭良好,對向股東帶來較佳回報持開放態度。管理層指將處置部分服務及業務,預期出售收益可抵銷A股上市帶來的每股分派攤薄影響。花旗維持予中電信「買入」評級,目標價3.6元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。