《大行報告》瑞信下調新東方-S(09901.HK)美股目標價至14美元 評級「跑贏大市」
瑞信發表報告指,根據《人民日報》報道,國家主席習近平已批准K12補習行業的最終政策,但詳情仍未公布。在基礎情境下,該行估計新政策容許較慢的容量擴張,及溫和的費用增加以抵銷通脹。
該行下調新東方-S(09901.HK)(EDU.US)美股目標價,由18.7美元降至14美元,評級維持「跑贏大市」,並調低集團2022財年容量擴張預測,由原來的20%降至10%。至於2023財年收入預測亦下調7%,盈利預測則調低9%,以反映假設規管出台後集團的擴張會放慢。
瑞信預計,雖然增長減慢,但料新東方長遠可受惠於規管推出後行業整合。
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