牛年開市以後，海底撈慘遭市場拋棄。股價從歷史最高價85.8港元直瀉至近期最低的40.6港元，累計跌幅高達50%，市值蒸發超過2000億港元。
那麼，海底撈為何會遭遇如此暴跌呢？
1、暴跌的兩大因素
一個重要的因素就是，前期的港股抱團股在2月開始瓦解。
從去年底開始，A股、港股市場熱情都聚焦在抱團股、消費股、科技股身上時，海底撈就首當其衝地成為了南下資金的新寵，股價及估值一度直線飆升。但到了2月中旬起，抱團股、消費股及科技股輪番“崩盤”下行，海底撈的股價由此更是坐上了過山車。
另一個因素，則是去年業績表現欠佳。
今年3月，海底撈發佈業績顯示，2020年全年，海底撈實現收入286億元，同比增長7.8%；全年淨利潤3.09億元，同比下降86.8%。而淨利減少的原因則是受疫情影響導致門店客流量減少，及匯率波動出現淨匯兑損失。
此外，截止2020年末，海底撈經營餐廳總數為1298家，同比大幅增長近70%。全年餐廳服務顧客超2.5億人，同比增長僅2.5%。
同時，海底撈2020年新開餐廳的翻枱率僅為2.8，較2019年的4.1下降了超過30%。
而在摩根士丹利在今年5月發表的研究報吿中透露，海底撈餐廳4月的整體翻枱率小於3，較3月環比下跌，僅為2019年同期水平的約70%。高盛更早於3月發表的報吿也稱，翻枱恢復速度緩慢，短期內可能對海底撈的收益和估值構成風險。
2、火鍋生意難做了？
過去的一年對於餐飲業來説是艱難的一年。受疫情影響，2020年我國餐飲行業收入為3.95萬億元，同比下降16.6%。
而據中國飯店協會和NCBD（餐寶典）的數據顯示，2019年中國火鍋市場的總收入規模達到了9600億元，2020年該數字預計已回落至2018年的水平，大約8800億元。
大環境的持續低潮，無論是火鍋界的“巨無霸”，還是業界新潮兒，也都難以倖免。除了海底撈外，對比呷哺呷哺來看，同樣也是遭遇了滑鐵盧。
2020年呷哺呷哺的營收從2019年的60.3億元下降至54.55億元，增速達到了負值；全年淨利潤約1.31億元，同比鋭減67.1%。
在店鋪擴張方面，2020全年其開了91家呷哺呷哺餐廳和38家湊湊餐廳。截至到2020年底，呷哺呷哺已經擁有及經營1061家呷哺呷哺餐廳和140家湊湊餐廳。
總得來看，兩家火鍋巨頭都急於靠開店來挽救疫情影響下的業績。
3、尾聲
餐飲消費萎靡之下，海底撈還面對着同行業的激烈競爭。
火鍋紅海，誰不想分一杯羹？一茬一茬的新秀在崛起，像小龍坎、大龍燚、賢和莊、八合裏……無論是從口味體驗上還是網紅概念上，海底撈都在面臨着被瓜分大眾對吃火鍋的需求。
曾經在網紅這個詞還沒氾濫的歲月裏，海底撈是餐飲網紅界的開山鼻祖，而其好到“過分”式的服務體驗，幾乎成為了本世紀10年代的都市傳説。
而這個傳説是否會得到延續，還要看海底撈自己了。
