該行指，與美國主要供應商在獲批供應零件及原料方面未有顯著進長，而中芯已被列入實體清單五個月，相信市場仍在等待發牌方面的具體消息，而公司策略轉向成熟的12吋及8吋產品，該行認為是正確決定，不過要執行相關策略仍要取決於在獲取美國批准方面的不確定性。

摩根大通指出，受惠特別是內地半導體需求強勁，中芯估計上半年收入將按年升30%，高於市場原先估計的15%，相信是由於成熟製程產能擴張，加上產能利用率較高及平均銷售單價提升，值得留意的是公司晶圓整體平均銷售單價按季升5%，估計次季續升7-9%，主要由於價格上升及產品組合改善等。

隨著產能利用爆滿及晶圓價格向上，公司毛利表現好過預期，展望次季公司估計毛利率將進一步擴張至25-27%，遠高於市場預期的16-17%，雖然折舊開支將按年增50%，不過估計下半年公司毛利率可維持在26-27%的水平。

資本開支方面公司料今年將維持在43億元水平，當中有50%用於成熟製程產能擴張，相信對公司而言方向正確，不過下半年能否全面執行其資本開支計劃仍存在不確定性，因為現時仍未知道公司在實體清單下，美國主要供應商能否獲批供貨。(el/w) ~