富瑞:下調高鑫零售(6808.HK)目標價至6.1港元 評級“持有”
富瑞發表研究報吿指,在新冠疫情後,食品零售行業進行了大量投資,特別是在社區團購及其他線上業務模式,高鑫零售(6808.HK)將會投資在新的業務模式,因吸引顧客的地方正在減少,未來亦會進一步加強與阿里巴巴(9988.HK)的合作,下調目標價24.7%,由8.1港元降至6.1港元,重申“持有”評級。
富瑞預期,高鑫零售2022-24年銷售增長分別為8%、10%及10%,而公司所推行的新政策將分別佔當中的銷售額8%、15%及22%,2022-24年毛利率將分別下降至25.2%、24.4%和23.7%,料於2022-23年在租金收入將貢獻不少盈利。
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