野村發表研究報吿指，由於貸款增長強勁，撥備增加，今年農業銀行(1288.HK)首季的盈利按年增長2.6％，而運營利潤減少1％。該行維持農行目標價3.58港元及買入評級。

野村表示，由於集團貸款的強勁增長，淨利息收入按年增長4.8％，同時，淨利息收益率面臨壓力，該行預期為按年減少19個基點。

野村又指，農行手續費收入按年增長了12.2％，很可能是由銀行卡手續費增長推動。儘管集團的收入與工行和建行相比仍然落後，但來自手續費收入的貢獻卻按年增長1.14個百分點至15.6％。

野村指出，農行的成本收入比微升27基點至32.72％，其中營業開支增加4.9％。資本方面，農行普通股權一級資本比率和資本充足率分別下降至1.98％和16.37％。