中滙集團發佈2021財年中期報吿,公司實現營收5.54億元人民幣,同比增32.5%;毛利2.77億元,同比增35.8%;經調整歸母淨利潤2.00億元,同比增32.5%;公司擬派發中期股息每股5.5港仙,分紅比率30%。
業績發佈後,中泰國際、中信建投、國盛對中滙集團給出了最新評級。其中:
中泰國際:維持中滙集團“買入”評級 目標價12.10港元中信建投:維持中滙集團“買入”評級 目標價11.3港元國盛:維持中滙集團“買入”評級 目標價10.02港元
中泰國際:內生增長強勁穩健 維持“買入”評級 目標價12.10港元
中泰國際發研報指,受到收購四川城市職業學院和四川城市技師學院帶動,中滙集團在校生人數在為6.2萬人,同比增長76.8%,期內收入同比強勁增長32.5%至5.5億人民幣。公司2021財年上半年(2020年9月至2021年2月)運營利潤率35.4%。期內經調整淨利潤2.0億,同比增長33.7%,符合預期。中泰國際認為,最近政府釋放鼓勵職業教育、深化產教融合、穩步發展職業教育本科的政策利好信號,有利於提振中滙等職業民辦教育的投資氛圍,減緩投資者對職業教育政策不確定性的憂慮,維持中滙集團“買入”評級,目標價至12.10港元。
中信建投:收購整合可期 維持“買入”評級 目標價11.3港元
中信建投發研報指,中滙集團內生增長強勁,其中,華商學院實現營收3.60億元,同比增13.3%;華商職業學院實現營收1.23億元,同增30.5%。公司去年收購的四川兩所學校順利並表,在民辦校中較為優質,特別是城市職業學院就業率超過98%,後續整合增長空間較大。此外,公司在手資金依然較為寬裕,後續併購仍然具有充足彈藥。該行維持中滙集團“買入”評級,目標價11.3港元。
國盛:高品質辦學支撐內生增長 併購完成整合協同可期 維持“買入”評級 目標價10.02港元
國盛發研報指,中滙集團得益於旗下學校在校生人數和平均學費的增長,以及有效的成本管控,2021財年上半年毛利率同增至50.0%,銷售費用率微增至1.1%,管理費用率同比降至13.8%。此外,公司完成四川兩所學校併購後,有望圍繞專業設臵互補融合、人才培養模式融合、國際化教學及職業教育拓展等維度進行整合,進一步豐富高品質辦學,協同增長可期。
國盛認為,公司為大灣區民辦商科龍頭,辦學質地優,內生增長確定性強,積極拓展國際教育及職業教育業務,完成首單併購協同增長可期。考慮公司完成轉設帶來的盈利能力提升,該行維持中滙集團“買入”評級,目標價10.02港元。