3月31日,联想控股(3396.HK)(简称“控股”)发布2020年业绩报告。
下半年联想控股盈利能力恢复强劲,权益持有人应占净利润达32.31亿元,相较去年同期大幅增长243%。因此,尽管上半年经受疫情大幅冲击,联想控股仍全年实现营收4175.67亿元,同比增长7%;权益持有人应占净利润38.68亿元,同比增长7%。联想控股实现了自2017年以来连续第三年的增长。
无畏疫情影响,联想控股的成长韧性,主要得益于“战略投资+财务投资”双轮驱动的模式。
而财务投资板块更为亮眼,2020年实现归母净利润同比增长169%至24.39亿元。
联想控股在科技领域早已进行全面布局,所投项目量质兼具,加上背靠中科院和国科控股,能够第一手获得科研成果转换的一线项目,具备得天独厚的优势。
值得注意的是,联想控股在年报中表示,2020年是其上一个战略周期的收官之年。这意味着,联想控股新的战略周期已开启。控股表示,将进一步以科技引领发展。
一方面,针对战略投资板块,联想控股将推动成员企业和科技的结合,并主要的成员企业进行信息科技、新材料等领域的升级。报告期内这样的趋势已十分明显,各项存量业务积极向SaaS化和数字化转型。如拉卡拉抓住中小微商户经营中存在的进货、结算、营销等难点痛点,不断升级完善多样化的SaaS产品;三育教育调整业务方向、运营模式和组织架构,并同步开发SaaS类产品;联泓新科持续向多个新材料细分领域扩张。
半导体、集成电路领域在内的科技及医疗领域,是联想控股具备深厚积累的领域。未来,依托股东中科院和国科控股的优势资源,联想控股有望在新战略周期中进一步向科技转型升级,并获得更丰富的利润。
值得注意的,联想控股盈利能力逆势大增,足以见业绩韧性,且控股资产十分优质;但其市值却不足300亿,市净率仅为0.4。联想控股对比同行具备显著的核心竞争力,当前估值存在着被低估的可能性。此外,联想控股未来进一步全面科技转型,有望带来价值回归,值得投资者关注。