《大行報告》瑞信上調龍源電力(00916.HK)目標價至13元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告指,龍源電力(00916.HK)去年風力發電能力擴張,帶來更高的電力銷售貢獻,加上財務成本下降12%,令去年度淨利按年增長9%;在併網發電量增長4%下,去年總收入按年增加4%。
期內加強資源管控,龍源電力風電利用小時數提升2%,達到2,239小時。期內應收賬款錄得216億元人民幣,增長32%,該行推算,代表2020年的平均AR回收期延長至296天。
瑞信指,龍源電力目標是在十四五期間增加30GW的可再生能源,較早前目標20GW提升,其中風能及太陽能分別佔11GW及19GW。公司並計劃今年增加3GW的可再生能源,風能及太陽能分別增長1.8GW及1.2GW,總資本支出為250億元人民幣,最低預期內部收益率為7%。
瑞信將2021至2022年每股盈利預測上調2%至4%,基於現金流折現估值法,將目標價從10.7元上調至13元,指出龍源電力為風電運營商中的首選,維持「跑贏大市」評級。
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