該行指，美團去年第四季外賣業務營運毛利率按季及按年均有所改善，料其今年會進一步改善，維持對其「買入」評級，下調目標價由470元降至420元，相當今明兩年市銷率各11.5倍及8.3倍，與其他大型互聯網同業估值相近。

瑞銀引述美團管理層認為更廣闊的消費零售市場，最終將使美團的用戶群從5億增加到中國的所有互聯網用戶，增幅可達70%，並將整體交易額從食品配送、到店、至所有電子商務增加多達4倍。該行認為，由於美團產品組合，規模和較少的非理性競爭，美團的社區團體購買單位的經濟狀況持續改善。鑑於近期取得的進展，該行認為雖然美團2020年第四季總經營虧損從30億人民幣，料至2021年首季虧損會增加50億人民幣，並可能於2021年保持這一水平，但投資者仍將對此計劃保持樂觀看法，並保持耐性。

該行料美團2021年全年經調整虧損73.69億人幣、估計今年收入1,866.07億人民幣按年升近62.6%；該行估計美團2022年可扭虧為盈，錄經調整純利44.72億人民幣，料明年收入2,591.95億人民幣按年升38.9%。