《大行報告》德銀下調時代中國(01233.HK)目標價至12.8元 評級「買入」
德銀發表研究報告指,時代中國(01233.HK)去年業務遜預期,核心淨利潤按年下跌9.2%,較市場預期低10%,預期是由於物業發展收入下跌逾16%及毛利率受壓收窄至21%所致,但部分被高於預期的城市更新項目收入所抵銷。
該行指,公司今年銷售目標為1,100億元人民幣,較去年銷售額增長平穩,認為時代中國今年將更專注於控制財務指標,預期未來兩至三年發展規模維持相若水平,收入增長兩成的目標較為保守,並且未有計及預售交付較預期慢等因素。
管理層預期2022至2023年將是城市更新項目集中轉化階段,該行預期將為2021至2023年收入貢獻約50億至60億元人民幣,指出大灣區佈局穩健,予「買入」評級,但基於預測市盈率4.2倍,目標價由13.8元下調至12.8元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。