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《大行報告》美銀證券上調信行(00998.HK)目標價至4.48元 評級「跑輸大市」
阿思達克 03-26 14:28
美銀證券發表研報指,中信銀行(00998.HK)去年撇除額外一級資本證券的淨利潤按年增長2%,符合預期,撥備前利潤按年增長5.6%,稍遜該行預期1.8%。期內股本回報率按年倒退1個百分點至10.2%,派息比率提升至27%,股息率為約7.9%,美銀預期,股本回報率將維持較低水平,加上流動性及資本趨緊,維持其「跑輸大市」評級。

報告指,信行去年底貸存比仍保持在99%的高水平,令其在今年緊縮環境中處於不利位置。去年度成本僅按年增長0.2%,成本佔收入比重更下降1.1個百分點至27.8%。

美銀指出,中信銀行去年第四季不良貸款規模按季下降15%,比例降至1.64%,信貸成本亦由上半年的186個基點降至下半年的143個基點,成本及準備金覆蓋範圍均有所降低,將今明兩年盈利預測上調5%至6%,目標價亦上調8%至4.48元。

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