《大行报告》美银证券降吉利(00175.HK)目标价至31元 去年下半年盈利逊预期
美银证券发表研究报告,指吉利汽车(00175.HK)去年下半年盈利逊预期跌23%,收入增11%符预期,毛利率为15.3%,按年跌1.6个百分点,主因使用率下降以及原材料成本增加,公司经营溢利跌3.3个百分点,主因经营开支比例提高,均价去年下跌2%,每股末期息派0.2元,相等於派息比率为30%。
该行指,吉利汽车今年销售目标为153万部,按年增16%,受惠汽车需求与新车推售,加上配合新平台,相信可推高毛利。公司同时推新品牌「极氪」(ZEEKR),以SEA平台发展电动车,将於4月接受预订,料今年毛利率可迎来复苏。
该行表示,下调吉利今明两年每股盈利预测各17%及15%,目标价由38降至31元,此相当综合市盈率25倍,重申「买入」评级。(ic/w) ~
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