2021年3月23日，國泰君安國際(股份代號：1788.HK)公佈截至2020年全年業績。2020年疫情帶來前所未有的市場波動，集團依然展現強大的經營韌性和穩定性，在審慎管理資產負債表風險的基礎上，有效地向財富管理、企業與機構客户提供差異化的產品與服務，個人金融與機構金融雙輪驅動，業績再創佳績。
1、摘要
2、收入結構：費用佣金類與利息類佔近90%
近年來，集團多元化業務已涵蓋財富管理、經紀、企業融資、資產管理、金融產品、做市及投資等業務。年內，集團費用佣金與利息類收入佔比已接近總收入之90%，以致在市場波動時期的財務收入穩步增加。其中：
▫費用佣金類收入為15.64億港元(升10%)，主要由於經紀、資產管理及金融產品業務增長。
▫利息類收入為26.50億港元(升12%)，主要由於做市及投資業務的增長。
▫交易投資類收入(按市值計價)為6.59億港元(升42%)，主要由於向財富管理客户發行相關金融衍生工具及資產管理種子基金所產生的收入同比上升。
3、資產質量繼續提升：中長期的盈利壓艙石
2020年，集團總成本同比下降6%至30.64億港元，成本收入比大幅下降13個百分點至63%，主要受惠於減值撥備、融資成本等下降的綜合因素。集團堅信風險管理是金融機構的首要核心競爭力，近年來採用較高的風險管理措施和標準，對相對高風險的資產已進行前瞻性減值準備，資產質量顯著提升。有賴於此，2020年公司撥備減值同比下降60%至3.64億港元。
4、個人金融-財富管理：逆市高效率增長
2020年，集團個人金融-財富管理收入(包括經紀、貸款與融資及投資等收入中面向財富管理客户部分)按年升27%至14.49億港元，佔集團總收入的30%，同比升3個百分點。
截至2020年底，隨着財富管理業務持續吸客，集團整體公司客户託管資產總金額同比升35%到2,067億港元(同期恆指下跌3%)。同時，集團港股經紀業務市場佔有率穩步上升。在新客户融資配置需求帶動下，集團給予客户的貸款及墊款餘額按年上升33%至156億港元，為近三年來最高。
2020年港股市場成交量旺盛，集團推出的阿里巴巴、美團以及小米等相關衍生權證與金融衍生品產品獲得市場熱捧。於年底，集團陸續推出有關恆生指數的牛熊證產品，亦獲得投資者的歡迎。
另一方面，為更好地向高淨值個人客户提供度身定製的高質量產品和服務，集團於2020年7月完成了對財富管理平台的內部戰略性整合。目前，該平台已具備包括投資顧問、客户服務、私人客户理財、結構性金融衍生產品等專業團隊，不僅覆蓋權益、固定收益類等常規投資組合，更納入衍生權證和牛熊證產品、定製化理財產品、外匯、期貨、私募股權等一籃子投資組合。
5、機構金融：向企業、金融機構客户提供多元化產品
2020年，集團來自機構金融(包括企業融資服務與機構投資者服務)的收入同比上升7%至27.79億港元，佔集團收入57%。
為向機構投資者提供更全面的服務和解決方案，發揮在金融產品方面的優勢，2020年第三季度，集團整合設立結構與衍生產品業務團隊，力求滿足企業及機構投資者更多的定製化需求，持續提供靈活、實用的投資與融資方案，助力客户在不同市場環境下，執行理想的投資判斷和策略。
集團的企業融資服務包括企業客户和發行人提供專業的債券資本市場、股票資本市場及顧問與融資諮詢等服務。
▫債券資本市場方面，豐富的市場經驗和高水平的專業服務使集團穩居中資美元債市場前列，2020年，團隊協助企業客户在債券市場融資總額近4,643億港元(2019年：4,233億港元)。以發行筆數計，集團位列彭博亞洲地區(除日本)G3貨幣企業高收益債券承銷排行榜第二名。
▫股票資本市場與財務顧問方面，集團協助企業金額融資累計達1，243億港元，其中包括京東集團(9618.HK)、京東健康(6618.HK)、渤海銀行(9668.HK)、萬國數據(9698.HK)等於大型港股IPO項目。年內，團隊共完成上市保薦項目四個(2019年：8個)，包括中關村科技租賃(1601.HK)、金融街物業(1502.HK)等。
6、投資管理：表現優異，資產管理收入大幅上升
集團投資管理業務包括集團資產管理和其他自營投資收入。其中，憑藉對全球資本市場趨勢的良好判斷和穩健的風險管理能力，集團資產管理管理費與表現費收入大幅提升近3.2倍至1.54億港元(2019年：3,644萬港元)。儘管面臨市場劇烈波動，公司資產管理團隊堅持以為客户實現資產的長期穩健增值為目標，旗下國泰君安亞洲高收益基金在香港中資基金業協會與彭博聯辦的“2020離岸中資基金大獎”中榮獲私募基金類—大中華固定收益(1年)及(3年)組別之冠軍。截至2020年12月31日，集團資產管理規模同比上升12%至約93億港元(2019年：83億港元)。
7、展望：金融科技、財富管理、跨境金融市場
2021年，集團將集中提升以下經營措施成效：
▫提升金融科技在證券交易平台上的有效運用，為客户創造更好的交易體驗；
▫主動優化財富管理服務，提升產品服務和客户的投資渠道，增加財富管理與私募股權、資產管理和企業融資等業務間的聯動，持續為客户創造一站式的金融服務；
▫加大對金融機構、企業客户開發力度，發揮金融產品和交易平台系統的核心競爭優勢，為客户提供差異化、定製化的金融產品和服務；及
▫深化和母公司的合作，在跨境金融市場上拓展新機。
