可能有投資者會問，百度上市，窩輪會否同步登場？今次情況較特別，百度輪將會在正股上市第二日，即3月24日才登場，讓大家可以看看首日表現，再決定如何部署。多個發行人合共發行了46隻百度認購證在星期三上市，行使價介乎238元至488.88元，涵蓋幅度極闊，不過花多眼亂，投資者要如何選擇呢？

以美股作參考指標

與上次快手(1024)不同，由於百度已經在美國上市，所以亦有美股表現作參考。貴為知名投資者Catherine Wood的重倉股，百度美股年初至今的走勢極波動，2月曾創出約354美元的歷史新高；但近期跟隨科技股下跌浪調整不少，3月初曾低見約227美元的低位，由高到低，調整幅度達36%。

因為有美股作參考，3月低位227美元、300美元大阻力，以及歷史高位354美元，將會是百度3個較重要的技術位。

挑選行使價留意技術位

聚焦在3個美股技術位，首先要將美股股價，換算回港股股價。經計算後，分別約220元支持、290元阻力，以及約345元的歷史新高。若果屬保守投資者，參考220元作為支持位，或者可以選擇價外幅度一成以內的認購證，例子有百度購14657，行使價268元，今年9月到期。

若果覺得美債息高企的負面影響，有機會已經在科技股身上反映，覺得股價有望重上290元阻力，或者可以考慮行使價較阻力位略高的百度購14662，行使價308元，今年9月到期。

若果屬進取好友，覺得百度有機會顯著回勇，再度挑戰美股曾觸及的歷史高位，參考行使價與高位345元距離不遠的認購證，可以留意價外百度購14666，行使價332.38，亦是今年9月到期。

引伸波幅有美股作參考

聽過有投資者對於新上市股份的窩輪特別有介心，原因是新股未有歷史數據作參考，窩輪引伸波幅普遍較高，若果之後股價波幅未及市場預期般大，引伸或有回落機會；不過這憂慮在百度身上，影響或不如其他新股大。

百度有美股歷史數據作參考，交易員不用「靠估」，而且本港的百度期權亦已與正股同日上市。參考美國及香港兩地認購期權的引伸波幅，相信百度輪引伸波幅或會位於60%至70%之間，亦與其他走勢較波動的科技股，像美團及快手輪的引伸水平相若。

瑞信將會有5隻百度認購證在星期三提供給大家選擇，行使價介乎238元至372.68元。總結一次，若果部署上較保守，可以考慮價外10%以內的百度購14657。預期有望突破美股阻力位，可留意價外百度購14662。觀望挑戰美股的歷史高位，或者可以考慮價外、較高實際槓桿的百度購14666。

百度窩輪選擇

貼價：百度認購證14657，行使價268元，21年9月到期。

價外：百度認購證14662，行使價308元，21年9月到期。

進取：百度認購證14666，行使價332.38元，21年9月到期。

保守價內：百度認購證14656，行使價238元，21年9月到期。

價外長身：百度認購證14668，行使價372.68元，21年11月到期。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

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《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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