該行指出，自公司於2019年獲Adidas加入成為客戶後，於去年上半年亦成功與Nike簽約，帶動去年全年體育服裝銷售增長達25%，貢獻去年整體銷售的15.4%，公司亦新增兩家廠房應付新增客戶，料2021-22財年目標員工數目達5,200人及7,000人，相信滲透體育服裝的進展在正軌上，其中Adidas在兩年內成為公司十大客戶，估計Nike在2022年前亦能打入十大，估計2021-23年公司銷售規模將分別按年升26.8%、14.5%及12.3%。

野村指出，零售渠道庫存水平健康，加上公司客戶近月訂單表現亦正面，估計到今年6月產能便能全面使用，不過料2021年產能增長部分被英國重組所抵銷，但到2022年增長則能加快。該行相信受惠體育服裝貢獻，平均銷售單價勢頭有利好，不過因為公司聚焦於擴張新客，料2021-22年毛利率將維持平穩，而2023年利潤則有較好前景。該行將公司2021-23年銷售升9%及18%，淨利預測則升19%及20%，以反映銷售增長及經營效益改善，目標價由1.8元升至4.3元，評級由「中性」升至「買入」。(el/k) ~