該行指出去年第四季公司售出2,900萬噸水泥及熟料，按年升9%，按季則升16%，不過平均銷售單價每噸378元則較該行預測低1%，單位成本每噸231元，分別按年及按季升13%及16%，第四季每噸利潤147元亦按年下跌20%，如撇除向關聯方銷售，第四季經調整每噸利潤為156元。期內公司售出420萬平方米混凝土，按年升1%、按季升13%，而每噸利潤為97元，分別按年及按季跌7%及22%。

花旗認為其資產負債表穩健，對2021/22年的資本開支指引分別為57.09億元及28.91億元。該行將公司2021/22年盈利預測分別降10%及7%，以反映水泥及熟料平均銷售單價下降，以及單位成本上升，目標價由12.9元降至11.7元，評級維持「買入」。(el/k) ~